Готвят се за най-лошото: Китай продава държавния дълг на САЩ заради девалвацията на долара

Машината стартира
В контекста на пандемията на коронавируса Федералният резерв предприе безпрецедентни мерки: почти нулира основния лихвен процент, стартира програма за неограничено изкупуване на държавни облигации и обезпечени с ипотека ценни книжа. През първото тримесечие над 2 трилиона долара бяха изсипани в националната икономика. Те просто бяха отпечатани.
Ясно е, че интересът на спекулантите към американската валута рязко отслабна, но Федералният резерв няма други възможности, освен да продължи да намалява курса.
Анализатори в една от най-големите банки в света, British Standard Chartered, вече предупредиха, че ФР ще премине към отрицателни проценти. Фактът, че този сценарий е по-вероятен на фона на дълбокия и продължителен икономически спад, е отбелязан и в американската банка „Голдман Сакс“. ФР ще вземе следващото решение на 10 юни.
Според икономистите от „Стандарт Чартер“, процентът на федералните фондове при минус 0,5 – минус 1% ще доведе до значителен спад в доходността на държавните облигации, което ще улесни обслужването на дълга на Вашингтон. Но доларът няма да се възползва от това – глобалният дефицит на американската валута ще изчезне и неизбежно ще го направи по-евтин.
Продавайте всичко
Според китайския портал „Соху“ властите в КНР решиха да не чакат обезценяването на долара и започнаха да разпродават държавния дълг на САЩ.
В Пекин са стигнали до извода, че във Вашингтон не могат да решат своите икономически проблеми без помощта на печатницата, така че инвестирането в американски държавен дълг е изключително рисковано.
Всъщност, ако от 2008 г. насам Федералният резерв на САЩ е отпечатал само около осем трилиона долара, то до края на 2020 г. той ще добави още пет трилиона. С ясни последици за валутния курс.
Миналата година Китай се отърва от ценни книжа в размер на 110 милиарда, а наскоро от още десет. През май Вашингтон заплаши Пекин, че ще откаже да изпълни задълженията си. Според Белия дом това трябва да бъде цената, платена от КНР за разпространението на коронавируса и укриването на информацията за пандемията.
Още тогава най-старият англоезичен вестник в Хонконг, South China Morning Post, посочи, че КНР ще продължи да се отървава от американските книжа, в зависимост от това как ще се развие ситуацията с исканията за обезщетение. Сега са добавени рисковете от обезценяване на долара, което все още представлява значителна част от китайските резерви.
Според анализаторите продажбата от Китай дори на част от портфейла на Министерството на финансите е изключително неприятна за САЩ: Пекин ще удари пазара на държавните облигации точно в момента, в който Вашингтон рязко увеличи емисиите си, за да финансира програмите за борба с пандемията и нейните икономически последици
Поради търговската война със САЩ, Китай систематично се отървава от тези книжа. В резултат до юни 2019 г. лидерството сред чуждестранните притежатели на американския държавен дълг премина към Япония: Токио има „трежърис“ от 1,12 трилиона. Както показва последният доклад на Министерството на финансите на САЩ, към февруари портфейлът на Китай падна до 1,09 трилиона – от 1,32 трилиона през ноември 2013 г.
Русия през март намали инвестициите в държавни облигации на САЩ до 3,8 милиарда долара, въпреки че още през 2010-2013 г. бяха 170 милиарда. Москва беше един от най-големите притежатели на такива облигации. В продажбата участваха и други страни. Според Министерството на финансите през март бягството на чуждестранните инвеститори, както частни, така и държавни, се оказа безпрецедентно: „трежърис“ спадна с 256 милиарда долара, намалявайки общия портфейл до 6,81 трилиона долара.
Това не вещае нищо добро за Вашингтон, тъй като бюджетният дефицит на страната се покрива главно от продажбата на държавни облигации. Според прогнозите на най-големите банки, през 2020 г. разликата между правителствените разходи и приходи ще достигне четири трилиона – най-високата стойност след Втората световна война.
А балансът на Федералния резерв до края на коронавирусната криза според анализаторите ще набъбне до десет трилиона. Тъй като всички тези средства всъщност са резултат от печатницата, бягството на инвеститорите от непокритата валута ще се ускори.